中信证券研报示意，特朗普胜选。中信证券觉得：第一，参考历史训诲，关税反制预期渐起，或抬升农居品入口资本，拉动缓助产业链景气度回暖。第二，科技自主可控策略或将进一步加码。种子当作“农业芯片”或将进一步获取强策略复古而达成跃进式发展。第三，食粮安全重大性突显，缩小对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐褥加速达成“国产替代”。外部催化明确九游会j9体育(中国)官方网站，提议加大布局缓助产业链。
全文如下农林牧渔｜自主可控类似食粮安全，热心种业投资契机
特朗普胜选。咱们觉得：第一，参考历史训诲，关税反制预期渐起，或抬升农居品入口资本，拉动缓助产业链景气度回暖。第二，科技自主可控策略或将进一步加码。种子当作“农业芯片”或将进一步获取强策略复古而达成跃进式发展。第三，食粮安全重大性突显，缩小对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐褥加速达成“国产替代”。外部催化明确，提议加大布局缓助产业链。一是种业板块。二是缓助板块。
▍事件：
据新华社11月6日报谈，好意思国共和党总统候选东谈主特朗普于当地时分11月6日凌晨晓示在2024年总统选举中告捷。
▍关税反制预期渐起，或改善缓助链景气度。
复盘上一次特朗普任期，2018年3月好意思国晓示对华加征关税。当作反制，中国晓示对好意思国大豆、玉米等农居品加征25%关税。中好意思两国永别是大众最大的农居品入口国和出口国。我国入口好意思国农居品范围极为庞大，亦然我国对好意思入口的重大构成部分。其中，尤以大豆对好意思入口依赖度为甚。据海关总署和农业农村部数据，2023年我国自好意思国入口大豆2417万吨，占国内大豆消耗量22%。据不雅察者网报谈，本年特朗普在竞选行为中屡次声称，将对悉数中国入口商品征收最初60%的关税。若后续落地，我国或对好意思加征关税当作反制，我国食粮入口资本或有提高，食粮缓助景气度或有改善，并进而改善种业景气度。
▍食粮安全重大性强化，缩小对好意思依存度至关重大。
扩种大豆必要性提高，速率加速。这客不雅上要求存量耕地的缓助结构颐养，也即适量缩减玉米缓助面积，积极推动玉米大豆复合缓助。在守住玉米不减产底线情况下，快速提高单产成为唯沿阶梯，加速鼓舞转基因玉米和大豆缓助成为势必。一是，不错一次性立竿见影的提高约8-12%的单产，二是，耐除草剂性状为玉米大豆带状复合大范围缓助提供前撮要求。生物育种产业化是刻下快速提高食粮产量、缩小对好意思依存度的最好旅途。刻下，期间、产业、监管、品种、制种、生意形状、农户判辨等均越来越锻练。据第二十一届寰球种子双交会数据，2024年寰球转基因玉米种子制种面积达20万亩。咱们展望，2025年缓助面积将打破5000万亩，2026年启动参预“亿亩期间”，后续或越推越快。
▍农业科技要紧要求自主可控，加速打破种业关键期间。
外部不笃定性进一步加大，农业科技自主可控的要紧性进一步提高，种子“卡脖子”问题亟待科罚。种子企业将进一步强化种业科技鼎新的主体地位，并在新式举国体制下，获取种质资源、资金、东谈主才、策略等千般鼎新要素的歪斜融会聚。咱们展望头部种企或将沿着科技鼎新和并购重组两条中枢旅途，加速作念优作念大作念强。
▍风险要素：
中好意思干系不笃定性扰动；突发地缘政事事件的扰动；特朗普内阁成员东谈主选或政见变化超预期；国内农业策略推出力度、本质经由不达预期；我国发生大面积当然灾害；食粮价钱剧烈波动。
▍投资策略：
特朗普胜选。咱们觉得：第一，参关税反制预期渐起，或抬升农居品入口资本，拉动缓助产业链景气度回暖。第二，科技自主可控策略或将进一步加码。种子当作“农业芯片”或将进一步获取强策略复古而达成跃进式发展。第三，食粮安全重大性突显，缩小对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐褥加速达成“国产替代”。外部催化明确，提议加大布局缓助产业链。